L’économie suédoise rebondit et son PIB devrait enregistrer une croissance proche de 4 % en 2021 et de 3 ½ pour cent en 2022, grâce à l’augmentation des exportations, qui stimule la production manufacturière et l’investissement, et au soutien budgétaire et monétaire de grande ampleur apporté à l’activité. Au cours du premier semestre de 2021, les restrictions liées à la pandémie et les comportements spontanés de distanciation physique ont freiné la reprise dans les services nécessitant des interactions en face à face, mais l’assise de la croissance s’élargira au second semestre. Le chômage devrait refluer progressivement. L’inflation devrait rester inférieure à l’objectif de 2 % tout au long de 2021 et de 2022.
La politique monétaire demeurera très accommodante, mais les possibilités d’assouplissement supplémentaire de son orientation sont limitées. Le chômage partiel ainsi que plusieurs dispositifs d’aide aux entreprises ont atténué l’impact de la crise, et d’autres mesures de soutien budgétaire sont mises en œuvre en 2021. Il est prévu que ces aides soient progressivement supprimées une fois la pandémie sous contrôle et la reprise bien installée. Le retour à l’objectif d’excédent budgétaire devrait être très graduel. Il faudra que la politique monétaire reste accommodante jusqu’à ce que l’inflation soit durablement proche de l’objectif visé, sur fond d’expansion économique soutenue.