L’approvisionnement des matières premières critiques est compromis par l’offensive russe en Ukraine

 La guerre en Ukraine a déclenché des perturbations particulièrement graves sur les marchés mondiaux des matières premières critiques

Les bouleversements provoqués par l’invasion de l’Ukraine par la Fédération de Russie (ci-après dénommée « Russie »), les sanctions économiques qui l'ont suivie à l’encontre de la Russie et les représailles potentielles de cette dernière ont gravement altéré les marchés à l'échelle mondiale. Les cours du pétrole, du gaz et de certains produits agricoles ont enregistré une hausse, ce qui a eu pour effet d'accroître les pressions inflationnistes et de menacer la sécurité alimentaire de certaines économies en développement (OCDE, 2022[1]). L’incertitude s'est également emparée des marchés concernant les métaux qui sont produits en Russie et qui sont indispensables aux chaînes d'approvisionnement de la production manufacturière moderne. Parmi ces matières premières, on peut citer l’aluminium, le nickel, le palladium et le vanadium (Graphique 1). Par ailleurs, les échanges commerciaux de potasse ‒ un intrant essentiel dans la production d’engrais ‒ ont également été touchés. La hausse des cours et les pénuries déstabilisent plusieurs applications industrielles (voir ci-dessous) et nuisent gravement à la transition verte.

La Russie représente 5.5 % de la production mondiale d’aluminium1 et la même proportion d’exportations à l'échelle mondiale, ce qui en fait le troisième plus grand producteur mondial derrière la République populaire de Chine (ci-après dénommée « Chine ») et l’Inde. Ce chiffre relativement modeste masque le niveau de dépendance hétérogène de certains pays. Plus particulièrement, la Türkiye tire 35 % de ses importations d’aluminium de Russie ; au Japon, en Pologne et en Chine, la part des importations d'aluminium en provenance de Russie est supérieure à 10 %. L'aluminium russe est aussi relativement moins émetteur de CO2 que ses alternatives présentes en Chine, en Inde et dans les pays du Golfe, car les fonderies russes sont largement alimentées par l’hydroélectricité.

 

Graphique 1. Part de la Russie dans la production et l’exportation mondiales d’une sélection de matières premières en 2020

Source : Statistiques sur les substances minérales de l’USGS (Service géologique des États-Unis) et base de données Comtrade des Nations Unies.

La Russie détient 11 % de la production mondiale de nickel et 15 % des exportations de ce métal à l’échelle mondiale. Le pays est l’un des principaux fournisseurs de la Finlande en nickel, avec une part qui représente 84 % de ses importations. La Russie exporte aussi du nickel aux Pays-Bas, en Ukraine et en Chine, avec respectivement 34 %, 23 % et 13 % de parts d’importation.

Les principaux exportateurs de palladium sont la Russie, l’Afrique du Sud, le Royaume-Uni, les États-Unis, l’Allemagne, l’Italie et la Belgique. La Russie représente 43 % de la production mondiale de palladium et 21 % de son exportation au niveau mondial. De nombreux pays dépendent de la Russie pour une part substantielle de leurs importations de palladium, parmi lesquels le Japon (43 %), les États-Unis (37 %), le Royaume-Uni (30.5 %), la Chine (28.5 %), l’Italie (26 %), l’Allemagne (21 %) et la Corée (20 %).

La Russie est l’un des quatre principaux exportateurs d’oxydes de vanadium, les autres étant l’Afrique du Sud, le Brésil et la Chine. La Russie totalise 21 % de la production d’oxydes de vanadium à l’échelle mondiale et 25 % de son exportation. Avec 88 % de part d'importation en provenance de Russie, la République tchèque est le pays le plus dépendant de la Russie. Cette dernière détient aussi une part importante des importations d’oxydes de vanadium de la Chine (31 %) et de l’Inde (21 %). Les oxydes de vanadium sont utilisés pour produire du ferrovanadium, qui à son tour, entre dans la composition d’alliages ferreux en tant qu’additif. Les chaînes d’approvisionnement des produits dérivés du vanadium diffèrent notablement d'un producteur à l’autre. Par exemple, la République tchèque et l’Autriche sont chacune de grandes exportatrices de ferrovanadium. Une seule entreprise représente la totalité des exportations tchèques de ferrovanadium – à savoir Evraz Nikom, qui fait partie d’Evraz Group, détenu par des Russes. L’ensemble de ses oxydes de vanadium sont obtenus au sein du groupe (c'est-à-dire auprès de producteurs russes) par l’intermédiaire d’East Metals AG, une branche commerciale basée en Suisse qui distribue aussi toute sa production de ferrovanadium dans le monde entier. En revanche, les producteurs autrichiens de ferrovanadium dépendent d’oxydes de vanadium importés des États-Unis, mais aussi de la Chine, du Brésil, de l’Afrique du Sud et de l’Allemagne, via des importations depuis les Pays-Bas. Le ferrovanadium tchèque et autrichien est utilisé dans le monde entier. Certains pays comme l’Allemagne misent principalement sur les fournisseurs autrichiens, tandis que d'autres, comme les États-Unis, s’approvisionnent essentiellement en République tchèque. Les importations en provenance de Chine sont également réparties entre les deux pays exportateurs.

Les exportations de potasse se concentrent entre le Canada, le Bélarus et la Russie. Cette dernière détient 18 % de la production mondiale de potasse et 14.5 % des exportations mondiales de potasse, tandis que le Bélarus (l’entreprise publique Belaruskali) représente 17 % de la production mondiale de potasse et 19.7 % des exportations de potasse à l’échelle mondiale, ce qui porte la part de la production et des exportations mondiales touchées par la crise ukrainienne à respectivement 35 % et 34.2 %. Là encore, ces chiffres masquent une disparité des degrés de dépendance des pays à la Russie et au Bélarus pour ce produit. Cette dépendance s'élève à 70 % pour la Türkiye (55.5 % en provenance du Bélarus et 14.5 % de Russie), à 51.5 % pour l’Union européenne (29.5 % venant de Russie et 22 % du Bélarus, avec des niveaux de dépendance très élevés dans certains pays, comme par exemple 94.3 % en Estonie), et à 40 % pour la Chine (24.7 % provenant de Russie et 15.3 % du Bélarus. Parmi les autres pays qui dépendent de la Russie ou du Bélarus, on compte le Nigéria (84 %), le Sri Lanka (50 %), le Sénégal (49 %) et le Brésil (27.4 %).

 Quelles sont les conséquences sur les cours et sur les applications industrielles ?2

En mars 2022, les cours de l’aluminium et du nickel ont atteint leur plus haut niveau de ces dix dernières années. Ce même mois, le cours de la potasse a connu une hausse particulièrement marquée puisqu’il a grimpé de près de 80 % comparé aux mois précédents. Les cours du palladium et du vanadium connaissent une flambée fulgurante depuis janvier 2022. La volatilité du marché résultant de l’invasion russe de l’Ukraine est plus flagrante sur les statistiques quotidiennes. Les cours de l’aluminium et du nickel ont connu de premiers signes d’instabilité les 22 et 24 février, ont atteint des sommets inégalés à la fin de la première semaine de mars, puis se sont effondrés. Toutefois, le cours du nickel demeure plus élevé qu’avant le début de l’offensive russe mais le cours de l’aluminium a retrouvé son niveau précédant. Le palladium a suivi une trajectoire très similaire. Le cours du ferrovanadium a augmenté régulièrement et a atteint des niveaux plus élevés de moitié par rapport à ceux qui prévalaient avant le début de l’invasion russe au cours des premiers mois de l’invasion mais depuis avril, les cours de ces deux minéraux sont revenus à leurs niveaux de fin 2021.

 

Graphique 2. Cours mensuels de l’aluminium, du nickel et de la potasse, février 2012 – juin 2022

Note : Indice février 2012 = 100. Aluminium - Bourse des métaux de Londres (London Metal Exchange, LME), lingots primaires non alliés, haute qualité ; Nickel ‒ Bourse des métaux de Londres, cathodes ; Potasse - FAB (franco à bord). Vancouver, chlorure de potassium (muriate de potasse).

Source : Données sur les prix des produits de base de la Banque mondiale.

 

Graphique 3. Cours mensuels du palladium et du ferrovanadium, février 2012 ‒ juin 2022

Note : Indice février 2012 = 100. Palladium - cotations journalières de l’après-midi à Londres, moyenne des taux mensuels ; Ferrovanadium – 80 % cours Europe.

Source : London Bullion Market Association.

 Quelles sont les perspectives ?

Outre le rôle dominant de la Russie en tant que fournisseur mondial de ces matières premières, un basculement vers des sources alternatives pourrait être rendu encore plus compliqué par les restrictions à l’exportation imposées par d'autres grands fournisseurs (Inventaire des restrictions à l'exportation de matières premières établi par l'OCDE). L'Afrique du Sud pratique un système d’octroi non automatique de licences sur les exportations de palladium. Des fournisseurs alternatifs majeurs d’oxydes de vanadium (Afrique du Sud et Chine) appliquent ce même système sur leurs exportations. Le Bélarus, second plus grand exportateur de potasse, applique des taxes à l’exportation, à l'instar de la Chine sur l’aluminium et le nickel. Le dégrèvement incomplet consenti par la Chine concernant la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) sur les exportations d’aluminium primaire décourage encore plus les exportations d’aluminium. Associé au dégrèvement incomplet sur la TVA, le montant réel des taxes à l’exportation avoisine les 25-30 %. Les Philippines, qui sont un grand producteur de nickel, appliquent un système d’octroi non automatique de licences, et l’Indonésie impose purement et simplement une interdiction d’exportation.

Outre l’imposition de sanctions et les restrictions à l’exportation, la disponibilité des matières premières critiques évoquées est touchée par des perturbations significatives quant à leur transport. Ce transport est effectué par voie ferroviaire et par voie maritime, dans des containers. Dès début mars, les plus grandes compagnies maritimes mondiales ont interrompu leurs services de transport de cargaison vers, et depuis les ports russes, ce qui a durement touché les approvisionnements russes à destination de nombreux pays. De plus, l’agence de presse russe TASS a rapporté qu’en réponse à la suspension des services de transport maritime, le gouvernement russe avait recommandé de restreindre les exportations d’engrais, de pétrole, de gaz et de métaux vers les pays occidentaux (TASS, 2022[4]).

Des interrogations demeurent quant à l’impact des sanctions ciblées prises à l’encontre de personnes physiques. Par exemple, le producteur tchèque de ferrovanadium, Evraz Nikom, est la propriété à 100 % d’Evraz Group, lequel est basé à Londres mais appartient en majorité à des citoyens russes. La part la plus importante des droits de vote d’Evraz Group, soit 29 %, est entre les mains de Roman Abramovich. Les sanctions britanniques à l'égard de M. Abramovich, prononcées le 10 mars 2022, ont entraîné la suspension de la cotation de l’action de l’entreprise à Londres. Celle-ci a également rapporté avoir été empêchée de verser des intérêts sur l’une de ses obligations (Stubbington et Pfeifer, 2022[5]). Cependant, les activités des entreprises d’Evraz Group ne semblent pas avoir été touchées jusqu’à présent.

Le deuxième plus gros producteur mondial d'aluminium, l’entreprise United Company Rusal International, est en partie détenu par Oleg Deripaska (par l’intermédiaire de la holding En+ Group International PJSC), qui figure sur la liste des sanctions américaines depuis 2018. C’est la raison pour laquelle Rusal a cherché à diversifier sa structure d’actionnariat avant même l’invasion de l’Ukraine. Le 19 mars 2022, l’Australie a imposé un embargo sur les exportations d'alumine, un intrant essentiel de la production d’aluminium, vers la Russie. Pour Rusal, cela représente la perte d'un second fournisseur majeur, après la fermeture de ses fournisseurs ukrainiens en raison de l’invasion (Home, 2022[6]). De plus, les entreprises occidentales comme Rio Tinto ont cessé d'approvisionner en bauxite (le principal ingrédient permettant la fusion de l’aluminium) le troisième plus grand fournisseur d’alumine de Rusal, à savoir son usine irlandaise (Biesheuvel et Hunter, 2022[7]).

Les exportations des producteurs de produits de base russes dépendent notamment de leurs branches commerciales, dont beaucoup opèrent depuis la ville suisse de Zug. Parmi elles, on peut citer Metal Trade Overseas AG, la branche commerciale de Norilsk Nickel ; Rusal Marketing GmbH et Rusal Products GmbH, qui gèrent les exportations d’aluminium de United Company Rusal International ; EuroChem, qui produit des engrais minéraux ; et East Metals AG, la branche commerciale d’Evraz Group. Ainsi, 80 % des matières premières russes sont échangées via la Suisse (Illien, 2022[8]), qui s'est également jointe aux sanctions de l’UE à l’encontre de personnes physiques et d’entités russes.

Bien qu’elles aient été mises en place pour répondre à toute une série d’objectifs politiques importants, les restrictions à l’exportation peuvent entraîner des effets de distorsion sur les marchés internationaux en réduisant l'approvisionnement mondial et en faisant grimper les prix, tout en générant de l’incertitude pour les importateurs. En outre, contrairement à l’extraction – notamment celle de minerai –, l’affinage et la transformation ultérieurs des matières premières ne sont pas assujettis à des lieux particuliers mais requièrent souvent des technologies et un savoir-faire spécifiques. Il sera important d'éviter les politiques qui entravent les échanges, comme les restrictions à l’exportation, et d’encourager le déroulement harmonieux de ces échanges grâce à la réduction des coûts des barrières techniques qui les freinent, afin de garantir le bon fonctionnement des chaînes d'approvisionnement internationales en matières premières critiques. Sur la base des travaux de l’OCDE relatifs à la sécurité de l’approvisionnement en matières premières critiques, les membres du G7 se sont engagés à assurer une coordination stratégique permanente pour identifier, suivre et limiter les facteurs de vulnérabilité et les goulets d'étranglement logistiques face à des chocs externes et à des risques accrus.