La croissance mondiale a reflué à 3.2 % en 2022, s’établissant à un niveau inférieur de plus de 1 point de pourcentage à celui qui était escompté à la fin de 2021. Ce ralentissement est principalement dû à l’effet de la guerre d’agression menée par la Russie contre l’Ukraine et à la crise du coût de la vie qui l’a accompagnée dans de nombreux pays. La croissance devrait rester inférieure à son niveau tendanciel en 2023 et 2024.

Le récent recul des prix de l’énergie et des produits alimentaires a joué un rôle clé dans l’amélioration de l’activité et de la confiance au début de 2023. Même si leurs niveaux restent relativement élevés par rapport à ceux d’avant la guerre, cette diminution renforce le pouvoir d’achat de la plupart des entreprises et des ménages et contribue à réduire l’inflation globale. Le redémarrage plus précoce que prévu des activités qui avaient été suspendues en Chine devrait également avoir un effet positif sur l’économie mondiale, en réduisant les tensions sur les chaînes d’approvisionnement et en stimulant le tourisme international.

L’inflation globale a commencé à diminuer, principalement en raison du fléchissement des prix de l’énergie et des produits alimentaires. Le recul des prix de l’énergie tient en partie à l’effet de la douceur de l’hiver en Europe, qui a contribué à préserver les stocks de gaz, ainsi qu’à la réduction de la consommation d’énergie observée dans de nombreux pays.

L’inflation des biens a commencé à diminuer dans la plupart des pays, compte tenu du retour progressif à la normale de la demande de biens après la pandémie, et de la réduction des goulets d’étranglement au niveau des chaînes d’approvisionnement mondiales. L’inflation sous-jacente (hors produits alimentaires et énergie) reste nourrie par les fortes augmentations des prix des services et les pressions à la hausse exercées sur les coûts par la situation tendue des marchés du travail.