La banque centrale a opportunément durci l’orientation de sa politique monétaire pour endiguer la montée des prix et gérer les anticipations d’inflation. Les autorités budgétaires devraient se garder de stimuler la demande globale, tout en s’efforçant de préserver le niveau de vie de la population.

La Banque nationale tchèque (CNB, Ceská Národní Banka) a relevé son taux d’intérêt directeur de 0.25 % à 7 % entre juin 2021 et juin 2022, puis elle a interrompu son cycle de resserrement. La CNB est également intervenue sur le marché des changes pour empêcher des fluctuations excessives du taux de change et endiguer les pressions à la baisse exercées sur la couronne.

Les tensions sur les dépenses publiques se sont accentuées. La République tchèque arrive au premier rang des pays européens à l’aune du nombre de réfugiés ukrainiens accueillis par habitant, et leur fournit des services de base et des aides financières. Les mesures prises pour amortir les conséquences négatives de la crise énergétique et de la hausse des prix des biens essentiels sur les catégories vulnérables ont nécessité un surcroît de dépenses publiques. En outre, les besoins de dépenses se sont accrus en matière de défense. Les aides apportées aux ménages et aux entreprises devraient être temporaires et ciblées sur les plus vulnérables pour ne pas alimenter l’inflation, et conçues de manière à préserver les incitations à économiser l'énergie.

Dans une perspective de moyen à long terme, la République tchèque est confrontée à de fortes tensions budgétaires qui menacent la viabilité des finances publiques. Il faudrait envisager de prendre des mesures tant du côté des dépenses que des recettes, afin de combler les déficits futurs attendus dans les budgets publics.

La récente orientation expansionniste de la politique budgétaire a contribué à préserver les emplois et les revenus, mais elle s’est traduite par un déficit important et par une augmentation de la dette publique. Des transferts monétaires non ciblés et une diminution pérenne des recettes fiscales depuis la fin de 2020, qui s’est traduite par un recul des recettes budgétaires de l’ordre de 2 points de PIB en termes structurels, aggravent le problème posé par les finances publiques. Les règles budgétaires ont été assouplies et aucune trajectoire d’assainissement claire n’a été tracée. À l’avenir, le vieillissement démographique entraînera des hausses marquées des dépenses publiques de retraite, de santé et de soins de longue durée, qui vont sensiblement tirer vers le haut le ratio dette/PIB. En l’absence de réforme, un accroissement sensible des recettes budgétaires serait nécessaire pour compenser la montée des dépenses. Accroître l’efficacité du secteur public et continuer de lutter contre la corruption contribueraient également à ralentir la hausse des dépenses publiques.

Il est possible de revoir le système fiscal afin d’assurer une meilleure cohérence entre les objectifs économiques, environnementaux et sociétaux de l’action publique. La charge fiscale qui pèse sur le travail est lourde, en raison du niveau élevé des cotisations de sécurité sociale. L’impôt sur le revenu des personnes physiques reste faible et n’est que modérément progressif. Par ailleurs, le champ d’application des taux réduits de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) est très large, alors qu’il a été démontré que les taux réduits de TVA étaient peu efficaces pour lutter contre la pauvreté, faute d’être correctement ciblés. En revanche, les taxes environnementales et immobilières, qui ont des effets de distorsion plus limités sur la croissance, sont faibles.

Les retraites vont exercer des tensions sur les dépenses publiques. On estime que les dépenses de retraite augmenteront de 3.5 points de PIB d’ici à 2060. Or, les travailleurs partent à la retraite nettement plus tôt en République tchèque que dans la plupart des pays comparables. Le taux d’emploi est élevé globalement, mais il chute après l’âge de 60 ans. Le système actuel de réexamen périodique de l’âge légal de la retraite est trop tributaire d’une initiative du gouvernement, ce qui accentue le risque que le relèvement de l’âge de la retraite n’intervienne pas en temps voulu ou ne soit pas suffisant pour réduire les tensions sur les dépenses. De plus, en vertu des dispositions actuelles, l’âge de la retraite anticipée devrait rester fixé à 60 ans.

Le marché du travail tchèque est vigoureux : le taux de chômage est très bas, et le taux d’emploi ainsi que le niveau de sécurité de l’emploi sont élevés. Néanmoins, les pénuries de main-d’œuvre sont chroniques, et constituent un obstacle majeur à la croissance.

Les mères pourraient être mieux intégrées sur le marché du travail. L’emploi féminin diminue sensiblement et pour une période prolongée après la naissance d’un enfant, ce qui a des conséquences négatives sur le déroulement de carrière ultérieur des femmes concernées. L’écart de rémunération entre hommes et femmes est considérable. La durée très longue du congé parental et la générosité des prestations familiales en espèces dissuadent les mères de reprendre le travail. L’insuffisance des capacités d’accueil des jeunes enfants constitue une autre contrainte, et le taux d’inscription des enfants de moins de 3 ans dans les structures d’accueil et d’éducation des jeunes enfants est un des plus bas de la zone OCDE.

Les politiques relatives aux migrations de travail ne sont pas conçues pour attirer des travailleurs étrangers qualifiés. Les pénuries de main-d’œuvre ont amené les employeurs tchèques à se tourner vers des travailleurs d’origine étrangère. L’immigration s’est régulièrement accrue. Malgré l’augmentation des besoins de compétences, près de 90 % des travailleurs étrangers originaires de pays non membres de l’UE occupent des emplois peu à moyennement qualifiés. Les conditions applicables aux travailleurs hautement qualifiés en termes de durée des permis, de regroupement familial et de mobilité sur le marché de l’emploi en République tchèque sont moins favorables que dans des pays comparables.

Le secteur de l’éducation pourrait contribuer plus efficacement à renforcer les compétences demandées. De nombreux emplois exigeront à l’avenir un niveau d’études et de compétences élevé, et la demande de qualifications élémentaires et techniques augmente. Néanmoins, le taux de diplômés de l’enseignement supérieur, même s’il a progressé au cours des dernières années, est nettement inférieur à celui observé dans des pays comparables de l’OCDE, et les pénuries de compétences restent considérables dans les secteurs en croissance. Bien que les actifs aient un bon niveau de compétences numériques de base, l’économie manque de spécialistes des technologies de l’information et de la communication (TIC). Un système modernisé d’enseignement et de formation professionnels, mieux adapté à la formation des adultes, peut efficacement renforcer les compétences demandées et améliorer la capacité d’adaptation de l’économie au changement structurel.

Les inégalités devant l’enseignement perdurent. Le milieu socioéconomique d’origine des élèves exerce une forte influence sur leurs résultats scolaires. Les taux d’abandon des études varient considérablement selon les régions, et la qualité des enseignants laisse à désirer dans les établissements défavorisés. Mettre fin à l’orientation précoce des élèves, réduire les écarts de qualité entre les établissements d’enseignement – notamment en fermant de petites écoles locales – et attirer des enseignants plus compétents dans les établissements défavorisés contribueraient à améliorer l’égalité des chances. À cet égard, fonder explicitement l’attribution des financements destinés aux établissements scolaires sur des critères de désavantage pourrait apporter une pierre à l’édifice.

La République tchèque a accompli des progrès notables en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) au cours des trente dernières années. L’intensité d’émission de GES de l’économie reste cependant élevée, ce qui tient en grande partie au fait que le charbon est largement utilisé pour la production d’électricité et de chaleur. Compte tenu de la place importante occupée par l’industrie lourde, conjuguée à l’existence de nombreux logements vieillissants et mal isolés, l’économie tchèque se caractérise par une forte intensité énergétique. Des investissements majeurs sont nécessaires pour modifier le bouquet énergétique et réaliser des gains d’efficacité énergétique.

Les politiques environnementales actuelles ne sont pas suffisamment rigoureuses pour réduire efficacement les émissions. Les taux d’imposition effectifs du carbone sont parmi les plus faibles de la zone OCDE. Par ailleurs, il n’existe pas de tarification explicite du carbone en République tchèque. En outre, les exonérations fiscales appliquées à divers combustibles réduisent les prix à la consommation finale et les incitations à économiser l’énergie ou à opter pour des combustibles plus propres.

La faible efficacité énergétique des bâtiments et l’utilisation de charbon pour le chauffage entravent la transition écologique. Dans les bâtiments tchèques, la consommation d’énergie par mètre carré est l’une des plus élevées de l’UE, et un grand nombre de ménages se chauffent encore au charbon. La réglementation en vigueur et les aides financières en place ne sont pas suffisamment incitatives pour renforcer l’investissement dans l’amélioration de l’efficacité énergétique. Les procédures d’octroi de permis sont complexes et font obstacle aux dépenses dans les technologies et les infrastructures vertes.

Des politiques du marché du travail inclusives peuvent faciliter la transition écologique. Pour parvenir à la neutralité carbone, l’économie tchèque devra se restructurer. Les prix relatifs changeront, et des emplois seront supprimés tandis que d’autres seront créés. Certains secteurs et certaines catégories de travailleurs sont plus exposés que d’autres, et l’action publique devrait permettre une transition écologique juste. Des mesures de reconversion et d’autres politiques actives du marché du travail peuvent aider les personnes ayant perdu leur emploi à retrouver plus rapidement du travail, et permettre aux demandeurs d’emploi de saisir efficacement les nouvelles possibilités qui s’offrent à eux.