OECD-Wirtschaftsausblick, Ausgabe 2019/2

Frankreich

Das Wachstum wird 2020-2021 mit 1,2% verhalten bleiben und seine Hauptimpulse von der Inlandsnachfrage beziehen. Eine robuste Arbeitsplatzschaffung – insbesondere von unbefristeten Beschäftigungsverhältnissen –, Steuer- und Abgabensenkungen sowie die Effekte der Sofortmaßnahmen im Sozialbereich dürften eine Erhöhung der verfügbaren Einkommen und des Konsums der privaten Haushalte begünstigen. Günstige Finanzierungsbedingungen und hohe Gewinnspannen im Unternehmenssektor werden trotz der gedrückten und unsicheren Weltwirtschaftslage die Verlangsamung der Investitionen dämpfen. Die Arbeitslosenquote wird bis Ende 2021 langsam auf rd. 8,1% sinken, die Kerninflation und die Löhne werden nur geringfügig anziehen.

Steuer- und Abgabensenkungen und neue Sozialausgaben dürften im Zeitraum 2020-2021 zu einer gewissen fiskalischen Lockerung führen. Aufgrund von Kürzungen einiger Sozialleistungen und sinkenden Schuldendienstkosten wird das Haushaltsdefizit 2021 voraussichtlich trotzdem auf 2,1% des BIP zurückgehen, nachdem es sich – infolge einer Reform der Steuergutschriften im Jahr 2019 – vorübergehend ausgeweitet hatte. Es sind Kürzungen der nichtprioritären Ausgaben erforderlich, um die Staatsschuldenquote von gegenwärtig nahezu 100% (lt. Maastricht-Definition) auf einen deutlichen Abwärtstrend zu bringen und für eine tragfähige Finanzierung der laufenden Steuersenkungen für private Haushalte und Unternehmen zu sorgen. Parallel hierzu sollte die Regierung an ihren Strukturreformen festhalten – wozu auch weitere Maßnahmen zur Erleichterung des Arbeitsmarkteintritts geringqualifizierter Jugendlicher und zur Verbesserung des Zugangs zu hochwertiger frühkindlicher Bildung gehören sollten –, um ein inklusiveres und nachhaltigeres Wachstum zu erzielen.

Das Wirtschaftswachstum ist robust

Die Kaufkraft der privaten Haushalte hat sich deutlich verbessert, was u.a. auf die kontinuierliche Senkung der Wohnsteuer, höhere Lohnergänzungsleistungen und Ermäßigungen bei einigen Sozialabgaben zurückzuführen ist. Diese Maßnahmen haben den Konsum gestützt, zugleich aber auch zu einer sehr hohen Sparquote geführt (diese liegt inzwischen bei nahezu 15% des verfügbaren Einkommens). Starke Beschäftigungszuwächse haben die Arbeitslosenquote gesenkt und die Abhängigkeit von subventionierten Arbeitsplätzen und befristeten Arbeitsverträgen verringert. Das Lohnwachstum bleibt dynamisch, und der Verbraucherpreisauftrieb hat sich unter dem Einfluss der niedrigeren Ölpreise abgeschwächt. Das Vertrauen der privaten Haushalte erholt sich allmählich, und die Ausgaben für Gebrauchsgüter nehmen zu.

Households income and consumption growth and exports: France

1. Four-quarter moving average.

2. Non-financial corporations; four-quarter moving average.

Source: OECD Economic Outlook 106 database; and Insee.

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France: Demand, output and prices

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Labour market and public debt: France

1. Maastricht definition; four-quarter moving average.

Source: OECD Economic Outlook 106 database.

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Die Unternehmensinvestitionen im Dienstleistungssektor und im Verarbeitenden Gewerbe sind robust. Durch die Reform der umfassenden, an die Lohnsumme geknüpften Unternehmensteuergutschrift CICE haben sich die Gewinnspannen im Unternehmenssektor 2019 vorübergehend erhöht, und die Finanzierungsbedingungen bleiben konjunkturstützend. Dennoch sind die Produktions- und Investitionserwartungen im Verarbeitenden Gewerbe zurückgegangen. Nach einem dynamischen Jahresende 2018 haben die schwachen und unsicheren globalen Wirtschaftsbedingungen sowie die geringen Auslieferungen im Schiffbau und in der Luftfahrt die Exporte belastet. Das Wachstum des Staatsverbrauchs hat sich mit moderatem Tempo fortgesetzt und die Investitionen der nachgeordneten Gebietskörperschaften sind im Vorfeld der 2020 stattfindenden Kommunalwahlen wieder gestiegen. Die Zahl der Wohnungsbaubeginne hat sich trotz eines dynamischen Wohnimmobilienmarkts gegenüber ihrem Höchststand von 2017 weiter verringert.

Zusätzliche Reformen würden für mehr inklusives Wachstum sorgen

Das Haushaltsdefizit ist 2019 aufgrund der umfangreichen einmaligen Steuer- und Abgabensenkung für Unternehmen gestiegen, wird sich 2021 aber voraussichtlich auf 2,1% des BIP zurückbilden. Maßnahmen zur Verringerung der Steuerbelastung der privaten Haushalte und Unternehmen und höhere Lohnergänzungsleistungen werden der Wirtschaftstätigkeit willkommene Impulse verleihen und auch die Beschäftigungsanreize erhöhen und die Wirtschaftsleistung steigern. Die Staatsverschuldung wird jedoch auf historisch hohem Niveau verharren. Da ein Teil des Defizitabbaus von niedrigeren Schuldendienstkosten abhängig ist, die u.U. nicht von Dauer sind, bedarf es weiterer Ausgabenkürzungen, insbesondere bei einigen Sozialabgaben, um die Staatsschuldenquote mittelfristig zu senken.

Die aktuellen Strukturreformen wirken sich positiv auf Teilhabe, Kompetenzen und Beschäftigungsqualität aus. Durch die Umsetzung der Arbeitsmarktreform von 2017 sowie der Reform der Arbeitslosenversicherung werden Lohn- und Produktivitätsentwicklungen auf Unternehmensebene besser aufeinander abgestimmt und unbefristete Einstellungen gefördert. Die Reform der Berufsbildung und die stärkere Fokussierung auf betriebliche Ausbildungen verbessern zudem die Kompetenzen und gewährleisten passgenauere Stellenbesetzungen. Unternehmensfreundliche Maßnahmen (im Rahmen des Gesetzes PACTE – Plan d‘Action pour la Croissance et la Transformation des Entreprises) erleichtern darüber hinaus den Marktzugang neuer und das Wachstum bestehender Unternehmen. Die soziale Mobilität ist jedoch nach wie vor gering, und die Beschäftigungsquoten vieler sozioökonomisch benachteiligter Gruppen sind niedrig. Es sind weitere Anstrengungen erforderlich, um den Arbeitsmarkteintritt geringqualifizierter Jugendlicher zu erleichtern, den Zugang zu qualitativ hochwertiger frühkindlicher Bildung und die soziale Mobilität zu verbessern. Die Zusammenführung von Sozialleistungen und Lohnergänzungsleistungen – indem bei der Ermittlung der den Haushalten zur Verfügung stehenden Mittel auch Wohngeldleistungen und Sozialwohnungsnutzung berücksichtigt werden – würde Arbeitsanreize und Teilhabe erhöhen. Eine weitere Stärkung des Wettbewerbs in bestimmten Dienstleistungssektoren und eine Reduzierung der Hemmnisse für das Unternehmenswachstum würden sich zudem in einem höheren Beschäftigungs- und Produktivitätswachstum niederschlagen.

Zusätzliche Anstrengungen zur Kürzung ineffizienter und nicht prioritärer Ausgaben werden von entscheidender Bedeutung sein, um die Staatsverschuldung auf einen deutlichen Abwärtstrend zu bringen. Durch eine rasche Umsetzung der geplanten Rentenreform könnte die Chancengerechtigkeit und die Mobilität verbessert werden und würden größere Anreize für einen längeren Verbleib im Erwerbsleben geschaffen. Größere Weiterbildungsangebote für ältere Arbeitskräfte und Maßnahmen gegen Diskriminierung am Arbeitsplatz würden die Wirksamkeit der Reform steigern. Sehr wichtig ist es außerdem, gezielte Ausgabenprüfungen effektiv zu nutzen, um Überschneidungen bei den Zuständigkeiten der nachgeordneten Gebietskörperschaften zu beseitigen und zu ermitteln, wo Spielraum für eine Rationalisierung der öffentlichen Verwaltung besteht. Eine systematische Überprüfung von Steuervergünstigungen und aufkommensschwachen Steuern bei gleichzeitiger Berücksichtigung ihrer Vorteile für einkommensschwache Haushalte würde ebenfalls zu einer kräftigeren Wirtschaftstätigkeit und einer höheren Umverteilungswirkung des Steuersystems führen.

Die Inlandsnachfrage wird weiterhin das Wachstum tragen

Das Wirtschaftswachstum wird den Projektionen zufolge im Zeitraum 2020-2021 bei 1,2% verharren. Die schwache Handelsdynamik dürfte die Ausfuhren und die Unternehmensinvestitionen belasten. Verbesserungen am Arbeitsmarkt und fiskalische Maßnahmen werden jedoch die verfügbaren Einkommen erhöhen. Ein allmählicher Rückgang der Sparquote der privaten Haushalte wird den privaten Konsum stützen. Dies wird zudem für eine langsame Erholung der Wohnungsbauinvestitionen sorgen, auch wenn sich die Investitionen des öffentlichen Sektors und der privaten Haushalte nach den 2020 stattfindenden Kommunalwahlen wieder abschwächen werden.

Zunehmende Handelsspannungen und anhaltende Ungewissheit über den Brexit würden die Exportaussichten und die Investitionstätigkeit weiter eintrüben. Dadurch würden sich die Kapazitätsüberhänge im Verarbeitenden Gewerbe und im Euroraum weiter erhöhen, womit die Gefahr eines Übergreifens dieser Effekte auf den französischen Dienstleistungssektor steigen würde. Aufgrund der hohen Verschuldung des privaten Sektors, die einen historischen Höchststand erreicht hat, ist der Anpassungsspielraum der privaten Haushalte und Unternehmen zugleich gering. Günstiger könnte die Entwicklung indessen ausfallen, wenn eine rasche und effiziente Umsetzung des derzeitigen öffentlichen Investitionsplans zu einem höheren Investitionswachstum führen würde.