OECD-Wirtschaftsausblick, Ausgabe 2019/1

Frankreich

Den Projektionen zufolge wird das Wirtschaftswachstum im Zeitraum 2019-2020 bei 1,3% liegen. Die weltwirtschaftliche Entwicklung wird zwar die Ausfuhren beeinträchtigen, die Steuersenkungen und die Wirkung der sozialen Sofortmaßnahmen halten aber das verfügbare Einkommen und den Konsum aufrecht. Die konjunkturstützenden Finanzierungsbedingungen und die höheren Gewinnmargen der Unternehmen werden die Verlangsamung der Investitionen abschwächen. Die laufenden Arbeitsmarktreformen werden außerdem zur Arbeitsplatzschaffung beitragen und die Inklusivität fördern. Die Arbeitslosenquote wird bis Ende 2020 auf rd. 8,5% sinken, während die Kerninflation nur geringfügig anziehen wird.

Das Haushaltsdefizit wird allmählich zurückgehen, auch wenn es sich – bedingt durch eine Reform der Steuergutschriften im Jahr 2019 – vorübergehend ausweiten wird. Die Konsolidierungsanstrengungen halten sich allerdings weiterhin in Grenzen. Es bedarf einer weiteren Kürzung der nichtprioritären Ausgaben, um die Staatsschuldenquote deutlich zu reduzieren und die Steuern zu senken. Darüber hinaus würden eine fortgesetzte Stärkung der frühkindlichen Bildung und der Programme zur Höherqualifizierung ebenso wie eine Verringerung des übermäßigen Einsatzes von befristeten Arbeitsverträgen ein inklusiveres Wachstum fördern. Eine stärkere Öffnung von reglementierten Berufen würde zudem die Wirtschaftsdynamik und die Beschäftigung erhöhen.

Die Wirtschaftstätigkeit ist robust

Das Wachstum wird durch die Inlandsnachfrage gestützt. Die Kaufkraft der privaten Haushalte hat kräftig zugenommen. Die Beschäftigung ist weiter stark gewachsen, und die Senkung der Wohnsteuer, die Erhöhung der Lohnergänzungsleistungen und der Abbau einiger Sozialabgaben haben bereits Wirkung gezeigt. Der Verbraucherpreisauftrieb ist nach dem Ölpreisrückgang von Ende 2018 gesunken. Die Arbeitslosenquote ist zurückgegangen und die Abhängigkeit von subventionierten Beschäftigungsverhältnissen und befristeten Arbeitsverträgen hat sich verringert. Das Lohnwachstum hat sich beschleunigt und der Mangel an Fachkräften für Tätigkeiten mit hohen Qualifikationsanforderungen ist gestiegen. Nach einem schwachen Jahresende 2018 werden vermehrt Gebrauchsgüter angeschafft und das Vertrauen der privaten Haushalte nimmt wieder zu. Die Sparquote der privaten Haushalte ist jedoch nach wie vor hoch.

Labour market and fiscal measures: France

1. Four-quarter moving average.

Source: OECD Economic Outlook 105 database.

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France: Demand, production and prices

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Inflation and public debt: France

1. Index of consumer prices excluding food, energy, alcohol and tobacco.

Source: OECD Economic Outlook 105 database.

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Das Wachstum des Staatsverbrauchs hat sich mit einer moderaten Rate fortgesetzt und die Investitionen der nachgeordneten Gebietskörperschaften haben sich erholt. Die Zahl der Baubeginne hat sich weiter verringert und die Zahl der Wohnimmobilienverkäufe hat sich – wenn auch auf hohem Niveau – stabilisiert. Die Unternehmensinvestitionen, insbesondere in immaterielle Werte, fielen robust aus, da das Geschäftsklima und die Finanzierungsbedingungen nach wie vor konjunkturstützend sind. Die Ausfuhren konnten sich trotz einer allgemeinen Abschwächung der Auslandsnachfrage durch umfangreiche Lieferungen im Schiffbau und in der Luftfahrt behaupten.

Zusätzliche Reformen würden für ein inklusiveres Wachstum sorgen

Das Haushaltsdefizit wird sich aufgrund einer umfangreichen einmaligen Körperschaftsteuersenkung im Jahr 2019 vergrößern, sich 2020 dann aber voraussichtlich auf 2,3% des BIP zurückbilden. Maßnahmen zur Reduzierung der Steuerbelastung der privaten Haushalte und Unternehmen sowie höhere Lohnergänzungsleistungen werden die Senkung der laufenden öffentlichen Ausgaben und die Anhebung der Tabaksteuern weitgehend ausgleichen. Diese Maßnahmen werden zudem die Beschäftigungsanreize stärken und die Wirtschaftsleistung steigern. Dennoch wird die Staatsverschuldung auf historisch hohem Niveau verharren.

Zusätzliche Anstrengungen zur Kürzung ineffizienter und nichtprioritärer Ausgaben sind von entscheidender Bedeutung, um Spielraum für die laufenden Steuersenkungen zu schaffen, Finanzpuffer wiederaufzubauen und die Staatsverschuldung auf einen deutlichen Abwärtstrend zu bringen. Der effektive Einsatz gezielter Ausgabenprüfungen wird besonders wichtig sein, um Überschneidungen bei den Zuständigkeiten der nachgeordneten Gebietskörperschaften zu beseitigen und zu ermitteln, in welchen Bereichen Spielraum besteht, die öffentliche Verwaltung zu rationalisieren. Eine systematische Prüfung von Steuervergünstigungen und Steuern mit geringem Aufkommen bei gleichzeitiger Berücksichtigung ihrer Vorteile für einkommensschwache Haushalte würde ebenfalls zu einer kräftigeren Wirtschaftstätigkeit und einer höheren Umverteilungswirkung der Steuerstruktur führen.

Die jüngsten Reformanstrengungen werden dazu beitragen, Inklusivität, Kompetenzen und Beschäftigungsqualität zu erhöhen. Durch die Umsetzung der Arbeitsmarktreformen von 2017 können Lohn- und Produktivitätsentwicklungen auf Unternehmensebene besser aufeinander abgestimmt und unbefristete Einstellungen gefördert werden. Die zusätzlichen Finanzmittel für die Ausbildung geringqualifizierter und arbeitsloser Arbeitskräfte, die Reform der beruflichen Bildung und die stärkere Fokussierung auf die betriebliche Ausbildung werden die Kompetenzen verbessern und eine passgenauere Stellenbesetzung ermöglichen. Unternehmensfreundliche Maßnahmen (im Rahmen des PACTE-Gesetzes – plan d‘action pour la croissance et la transformation des entreprises) werden darüber hinaus den Marktzugang neuer und das Wachstum bestehender Unternehmen erleichtern. Durch die rasche Umsetzung von Gesundheits- und Rentenreformen können ebenfalls Inklusivität und langfristiges Wachstum gefördert werden. Die soziale Mobilität ist jedoch nach wie vor schwach und die Beschäftigungsquoten vieler sozioökonomisch benachteiligter Gruppen sind niedrig. Weitere Anstrengungen sind erforderlich, um den Arbeitsmarkteintritt von geringqualifizierten Jugendlichen zu erleichtern, den übermäßigen Einsatz von befristeten Arbeitsverträgen zu reduzieren, den Zugang zu qualitativ hochwertiger frühkindlicher Bildung und die soziale Mobilität zu verbessern sowie bessere Weiterbildungsmöglichkeiten und einen längeren Verbleib älterer Arbeitskräfte im Erwerbsleben sicherzustellen. Außerdem würde sich eine weitere Stärkung des Wettbewerbs in bestimmten Dienstleistungssektoren in einem höheren Beschäftigungs- und Produktivitätswachstum niederschlagen.

Die Inlandsnachfrage wird das Wachstum tragen

Das Wirtschaftswachstum wird den Projektionen zufolge im Zeitraum 2019-2020 weiter bei 1,3% liegen. Die geringere Besteuerung der privaten Haushalte, die Wirkung der Sofortmaßnahmen auf Geringverdiener und Rentner, die nach wie vor günstigen Finanzierungsbedingungen und die niedrigeren Ölpreise werden zusammen die Kaufkraft der privaten Haushalte erhöhen und den privaten Konsum ankurbeln. Dies wird auch eine allmähliche Erholung der Wohnungsbauinvestitionen fördern. Die Arbeitsmarktlage für Fachkräfte bleibt angesichts rückläufiger Beschäftigungszuwächse angespannt. Allerdings dürfte eine schwächere Handelsentwicklung die Ausfuhren und die Unternehmensinvestitionen belasten. Die laufenden Arbeitsmarkt- und Steuerreformen werden hingegen die Unternehmensinvestitionen und die Ausfuhren stützen.

Das Konsumwachstum könnte kräftiger oder schwächer ausfallen als erwartet, da die Auswirkungen der aktuellen steuerlichen Veränderungen auf das Sparverhalten schwer vorhersehbar sind. Die Effekte niedrigerer Steuern und Sozialabgaben auf Unternehmen und die vorübergehende Verbesserung ihrer Finanzlage im Jahr 2019 könnten zu über Erwarten hohen Investitionen führen, was die Wirtschaftstätigkeit stärken würde. Stattdessen könnten die Unternehmen es aber vorziehen, ihre Verschuldung zu verringern, was das Wachstum schmälern würde. Erneute Finanzmarktturbulenzen, Handelsunsicherheit und ein ungeregelter Brexit könnten die Export- und Investitionstätigkeit ebenfalls verringern, während der historische Höchststand der Verschuldung des privaten Sektors den Anpassungsspielraum für private Haushalte und Unternehmen mindert.