La première vague de contaminations au COVID-19 a été plus contenue en Bulgarie que dans de nombreux autres pays, et les mesures de confinement ont moins pénalisé que prévu l’économie au premier semestre 2020. Une contraction de l’activité économique de 4.1 % est attendue en 2020, laquelle devrait être suivie d’une reprise, avec une croissance de 3.3 % en 2021 et de 3.7 % en 2022, poussée par une hausse de la demande intérieure et d’un rebond modeste des exportations. Le soutien de l’activité par la voie budgétaire pour les ménages et les entreprises et des investissements publics massifs sont déterminants pour la vigueur de la reprise. L’investissement privé restera en demi-teinte compte tenu de la très grande incertitude.
Une dette publique modérée, des réserves budgétaires abondantes, ajoutées aux ressources financières de l’Union européenne, permettront aux autorités de poursuivre et d’amplifier leur soutien budgétaire. Le dispositif de subventions salariales de l’État empêchera la montée du chômage, et les revalorisations des salaires du secteur public et des prestations sociales en 2021 doperont les revenus des ménages. S’il est planifié et mis en œuvre de manière efficace, le vaste programme d’investissement public, financé par l’Union européenne, est susceptible d’augmenter la croissance potentielle. Les réformes visant à faciliter l’accès aux procédures d’insolvabilité et de redressement des entreprises n’en sont devenues que plus urgentes encore.