Perspectives économiques de l'OCDE, Volume 2020 Numéro 2

Finlande

La reprise consécutive au choc du COVID-19 sur l’économie a débuté au second semestre de 2020, sous l’impulsion de la consommation et des exportations. Selon les estimations, le PIB a reculé de 4 % en 2020. Il devrait ensuite progresser d’environ 1 ½ pour cent en 2021 et de 1 ¾ pour cent en 2022 d’après les prévisions. Le rebond de l’investissement sera lent en raison de l’excédent de capacités et de l’incertitude entourant les perspectives économiques. Le taux de chômage culminera en 2021 puis restera élevé d’ici fin 2022. Le principal risque pesant sur les perspectives tient à une accélération des taux de contamination au virus en Finlande et chez ses partenaires commerciaux avant le déploiement d’un vaccin efficace, ce qui diffèrerait la reprise.

Si la reprise est retardée, la relance budgétaire devrait être prolongée, tout comme les mesures temporaires de garantie de revenu. Pour les encourager à limiter le recours au dispositif de mise au chômage technique pour les emplois viables, les employeurs devraient participer aux coûts des prestations de leurs salariés mis au chômage technique. Lorsque la reprise sera solidement ancrée et que la pandémie s’atténuera, la prudence budgétaire sera de rigueur afin de stabiliser le ratio dette/PIB. Des réformes visant à fermer les voies d’accès à la retraite anticipée contribueraient fortement à l’assainissement des finances publiques.

La première vague de COVID-19 a été modérée mais une deuxième vague est arrivée

Depuis le début de la pandémie, la Finlande enregistre un nombre de nouveaux cas de COVID‑19 relativement faible par rapport aux autres pays. Le nombre des hospitalisations de personnes souffrant de maladies liées au coronavirus s’est envolé durant la première vague ; cependant, une forte réduction de la mobilité et des mesures d’endiguement opportunes ont ramené le décompte à de faibles niveaux pendant l’été. Depuis, une deuxième vague a pris de l’ampleur, alors même que dans plus de la moitié des nouveaux cas, la source de la contamination est inconnue, empêchant le traçage des cas contacts. Si le nombre des hospitalisations est de nouveau reparti nettement à la hausse, il reste toutefois très inférieur à ce qu’il étant lors de la première vague. Pour ralentir la propagation du virus, les pouvoirs publics ont récemment durci les restrictions portant sur la capacité des bars et restaurants et leurs horaires d’ouverture mais en ont transféré la mise en œuvre aux autorités régionales en fonction de la situation épidémiologique locale et ont durci les restrictions à l’entrée aux frontières.

Finlande : COVID-19 et chômage

Source: Ministère finlandais des affaires sociales; et bases de données Px Web de Statistics Finland (Tilastokeskus).

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Finlande : Demande, production et prix

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L’économie a subi une contraction et les indicateurs avancés ont fléchi récemment

Le PIB réel s’est contracté de 4.5 % au deuxième trimestre, soit beaucoup moins que dans la plupart des autres pays de l’OCDE. Les services d’hébergement, de tourisme et de restauration ont enregistré les plus fortes baisses d’activité. Le taux d’emploi tendanciel a diminué, effaçant ainsi l’essentiel des gains engrangés depuis 2017. Le taux de chômage est, quant à lui, remonté à 7.6 % en septembre, soit 1.7 point de plus qu’il y a un an. La confiance des consommateurs et des chefs d’entreprise a reculé en août-septembre, ce qui a largement annulé les gains de l’été. L’utilisation des capacités dans l’industrie a baissé fortement, tout comme les volumes des constructions en cours et le nombre de permis de construire délivrés, ce qui met en évidence une chute de l’investissement des entreprises et de l’investissement dans le logement.

L’État a apporté d’importantes garanties de revenu

L’État a apporté un soutien massif pour limiter les pertes de revenu des ménages et des entreprises imputables à la crise. Le dispositif de mise au chômage technique, en vertu duquel les travailleurs licenciés touchent des allocations‑chômage, a protégé de nombreux emplois et contenu la hausse du chômage. Les délais de carence avant le versement de ces allocations ont été supprimés et le droit à ces prestations a été étendu aux entrepreneurs et aux travailleurs indépendants. Les pouvoirs publics ont aussi soutenu les PME et les secteurs durement touchés, comme le transport aérien et maritime et les restaurants et cafés. Ils ont aussi allégé temporairement la pression fiscale sur les entreprises et les cotisations de sécurité sociale. En raison principalement de la riposte à la crise, le déficit budgétaire structurel s’est creusé de 3.5 % du PIB en 2020 d’après les estimations. Avec la suppression progressive des mesures exceptionnelles et grâce au projet d’assainissement, le déficit structurel devrait, dans l’éventualité d’une reprise économique durable, diminuer respectivement de 1.7 % et de 0.7 % du PIB en 2021 et en 2022.

La reprise sera tirée par la consommation et les exportations

La reprise économique a débuté pendant l’été. Toutefois, après le rebond initial, elle devrait s’essouffler quelque peu sous l’effet de la seconde vague de coronavirus qui a frappé la Finlande et ses partenaires commerciaux. La reprise sera tirée par la consommation et les exportations. La progression de l’emploi et la réduction de l’épargne constituée durant la pandémie stimuleront la croissance de la consommation privée, tandis que la croissance du marché extérieur favorisera une hausse des exportations. Le taux de chômage culminera en 2021 car de nombreux licenciements temporaires deviendront définitifs. Il reculera ensuite lentement pour s’établir à 7 ¾ pour cent en 2022. L’inflation devrait progresser, sachant que l’écart de production se resserre mais reste modéré. La reprise serait retardée si la récente recrudescence des contaminations au coronavirus n’était pas rapidement endiguée, si le déploiement d’un vaccin efficace était retardé, si la demande extérieure restait faible en raison d’une pandémie mondiale durable ou si les pertes bancaires étaient plus importantes que prévu, entraînant un durcissement des conditions de crédit.

D’autres mesures pourraient s’avérer nécessaires pour pérenniser la reprise

Si la reprise économique est différée, les autorités devraient reconduire les mesures temporaires de garantie de revenu au-delà de fin 2020 et rétablir la limite temporaire qui s’applique aux droits des créanciers de déposer une demande de déclaration de faillite. Les pouvoirs publics devraient aussi créer une caisse d’assurance-chômage par défaut à laquelle les salariés non assurés seraient automatiquement affiliés afin d’élargir la couverture des allocations–chômage liées aux revenus d’activité. Afin de les encourager à limiter le recours aux licenciements temporaires pour des emplois qui pourront être selon eux rétablis, les employeurs devraient être tenus de participer aux coûts des allocations‑chômage de leurs salariés mis au chômage technique.