Perspectives économiques de l'OCDE, Volume 2020 Numéro 2

Pologne

Le PIB devrait se contracter de 3.5 % cette année, avant de se redresser de 2.9 % en 2021 puis de 3.8 % en 2022. Après un rebond vigoureux au troisième trimestre, dû au rattrapage de consommation et au soutien de l’État, la production devrait reculer de nouveau fin 2020 en raison des nouvelles restrictions mises en place pour contenir la deuxième vague de la pandémie. La demande intérieure reprendra vigueur en 2021 et 2022 à la faveur du déploiement attendu puis effectif d’un vaccin efficace contre le COVID‑19. Le chômage devrait culminer en 2021 avant de régresser lentement.

Le retrait des mesures de soutien budgétaire en 2021 devra être guidé par la prudence, pour éviter de compromettre la reprise. L’aide publique pourrait être davantage ciblée sur les ménages et les entreprises les plus vulnérables. Le fait de subventionner les cotisations de sécurité sociale des travailleurs faiblement rémunérés titulaires d’un contrat ordinaire rendrait la reprise plus inclusive, et le renforcement des possibilités d’apprentissage tout au long de la vie pour les travailleurs peu qualifiés améliorerait le redéploiement de la main‑d’œuvre. Des investissements publics visant à améliorer les infrastructures interrégionales et à renforcer l’évolution écologique du bouquet énergétique permettraient tout à la fois de soutenir la reprise et de placer le pays sur une trajectoire stable vers la réalisation de ses objectifs en matière d’environnement.

La situation épidémiologique s’est nettement dégradée

Le rythme des contaminations au COVID‑19 s’est de nouveau spectaculairement accéléré pendant l’automne, le nombre de cas ayant doublé au cours des trois premières semaines d’octobre. Le nombre d’hospitalisations et de décès liés au coronavirus ont aussi considérablement augmenté. Soucieuses d’endiguer ce regain de la pandémie, les autorités ont imposé de nouvelles restrictions dans l’ensemble du pays. Le port du masque a été rendu obligatoire dans les lieux publics, la plupart des établissements scolaires sont passés à l’enseignement à distance, les salles de sport et les restaurants accueillant du public ont fermé à nouveau, et les rassemblements publics, le nombre de clients présents au même moment dans les magasins et les manifestations culturelles ont été limités.

Pologne : Reprise et chômage

Source: Office polonais de statistique (GUS, Glówny Urzad Statystyczny) (2020), Indicateurs macroéconomiques mensuels; et base de données des Perspectives économiques de l'OCDE, n°108.

Statlink

Pologne : Demande, production et prix

Statlink

La reprise a été stoppée net par la résurgence de l’épidémie

La production industrielle a rebondi vigoureusement après le plongeon vertigineux provoqué par les mesures de confinement du printemps, à la suite de quoi les exportations et importations s’étaient rapidement redressées. Les dépenses publiques et le rattrapage de la demande insatisfaite avaient contribué à stimuler la reprise. Néanmoins, la résurgence récente de la pandémie a eu des effets délétères sur la confiance et la demande intérieure a recommencé à se tasser avec la mise en place des nouvelles restrictions. La persistance des incertitudes relatives aux facteurs intérieurs et à la reprise en Europe freine l’investissement privé. L’arrivée à expiration des mesures de protection de l’emploi pèse sur l’emploi, érodant la croissance des revenus des ménages.

Les politiques budgétaire et monétaire ont évité une plus forte contraction de l’économie

Les politiques de soutien budgétaire et monétaire ont évité que la récession ne s’aggrave encore plus en 2020. L’augmentation des transferts sociaux, des dépenses consacrées aux retraites et des dépenses de santé ainsi que les mesures exceptionnelles mises en œuvre pour protéger les revenus, les emplois et la liquidité des entreprises ont contribué à soutenir l’économie. Le salaire minimum a été relevé de près de 16 % en 2020 et une nouvelle augmentation de quelque 8 % est prévue pour 2021, ce qui compensera partiellement le ralentissement de la croissance moyenne des salaires. Toutefois, les mesures de protection des emplois et des revenus commencent à être levées progressivement. La politique monétaire est très accommodante. Ayant déjà ramené son taux d’intérêt de référence à 0.1 %, la Banque nationale de Pologne ne pourra pas l’abaisser beaucoup plus. La banque centrale a également procédé à des achats d’actifs sur le marché secondaire pour améliorer la liquidité des banques.

La répétition des vagues de COVID‑19 suscite des risques à la baisse

La reprise devrait légèrement s’accélérer au cours des deux années à venir, à la faveur d’un lent redressement de l’investissement privé. Les financements provenant du programme « Next Generation EU » soutiendront l’investissement public. L’augmentation des salaires minimum, le caractère accommodant des politiques monétaire et budgétaire et la hausse des coûts des services provoquée par les mesures sanitaires et les perturbations localisées des chaînes de production aiguillonnent l’inflation. La hausse des coûts unitaires de main‑d’œuvre et les termes de l’échange modéreront la contribution des exportations à la croissance du PIB en 2021‑22. Les principaux risques à la baisse sont liés aux éventuelles nouvelles vagues de COVID‑19 et aux mesures de reconfinement, si les campagnes de vaccination prennent du retard, car les capacités de dépistage de la Pologne restent insuffisantes. À l’inverse, le déploiement à grande échelle d’un vaccin efficace en 2021 pourrait accélérer le rythme de la reprise en stimulant la demande extérieure et la confiance des investisseurs.

Des réformes structurelles ciblées pourraient soutenir la reprise

Si, à cause du rythme incertain de la reprise, les autorités doivent envisager de nouvelles mesures de relance, celles‑ci devraient être spécifiquement ciblées sur les travailleurs et les entreprises les plus vulnérables pour atténuer la détérioration de la viabilité budgétaire à long terme. Le renforcement des possibilités d’apprentissage tout au long de la vie pour les travailleurs peu qualifiés améliorerait les chances de retour à l’emploi de ceux qui ont été licenciés. Qui plus est, cette évolution favoriserait le redéploiement de la main‑d’œuvre vers les secteurs les plus résilients de l’économie. Pour assurer une reprise durable et inclusive, les autorités pourraient également alléger les cotisations de sécurité sociale des travailleurs faiblement rémunérés titulaires de contrats de travail ordinaires, qui offrent plus de stabilité. Les investissements publics envisagés pour stimuler la demande agrégée pourraient être axés sur l’amélioration des infrastructures interrégionales, afin d’aider les petites entreprises qui peinent à accéder aux marchés étrangers. En outre, consacrer des investissements à la mise au point de solutions énergétiques plus durables contribueraient à la fois à créer des emplois et à consolider la trajectoire du pays vers la réalisation de ses objectifs environnementaux à long terme.