Perspectives économiques de l'OCDE, Volume 2019 Numéro 1

Lituanie

La croissance du PIB va, selon les prévisions, ralentir progressivement tandis que l’investissement revient à des niveaux plus viables et que le secteur extérieur demeure en berne. Les contraintes relatives à l’offre de main-d’œuvre constituent un autre frein à la croissance. Un marché du travail tendu et la robustesse de la demande intérieure continueront d’exercer des tensions sur l'inflation sous-jacente. Les hausses de salaires, supérieures à la croissance de la productivité, soutiendront la consommation et réduiront les inégalités de revenu, mais risquent de nuire à la compétitivité.

Le budget de l’État restera légèrement excédentaire en 2019-20, préservant la bonne santé de la situation budgétaire. Les réformes visant à améliorer la productivité et à rendre la croissance plus inclusive devraient tendre à améliorer encore l’environnement des affaires, notamment en allégeant les formalités administratives, et à aider les individus à atteindre leur potentiel productif en leur donnant les moyens d'acquérir des compétences utiles. Il est essentiel de renforcer la formation en entreprise dans l’enseignement professionnel et de proposer aux adultes des programmes efficaces de valorisation des compétences et de reconversion.

La croissance économique repose sur la demande intérieure

L’activité économique croît à un rythme soutenu, mais inférieur aux niveaux élevés atteints récemment. La consommation privée reste portée par des hausses de salaires rapides, supérieures à la croissance de la productivité, et par l’expansion du crédit. Des mesures favorisant la progression des revenus, comme le relèvement du seuil de non-imposition et l'augmentation des prestations sociales, ont alimenté la consommation. La confiance des consommateurs s’est renforcée au début de 2019. Même si la confiance des entreprises s’est quelque peu affaiblie, la croissance de l’investissement reste vigoureuse dans un contexte de forte utilisation des capacités et de mise en œuvre plus rapide des projets bénéficiant de financements de l’UE. Le dynamisme de la demande intérieure a en partie compensé les effets des faiblesses extérieures sur la croissance. L'inflation globale s’est orientée à la baisse, notamment grâce au recul des prix du pétrole. La pénurie de compétences et le reflux du chômage, alliés à une demande intérieure robuste, continuent cependant d’entretenir l'inflation sous-jacente, surtout dans le secteur des services.

Activité économique et croissance du crédit : Lituanie

Source : Base de données des Perspectives économiques de l'OCDE, n° 105 ; et Banque centrale européenne.

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Lituanie : Demande, production et prix

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Les efforts de relèvement de la productivité et de lutte contre les inégalités doivent être poursuivis

L’orientation de la politique monétaire de la BCE demeure accommodante et le crédit au secteur privé augmente, porté par le haut niveau des prêts aux ménages. La hausse des prix de l'immobilier a quelque peu ralenti, mais de larges disparités régionales subsistent, et les prix hors de la région de la capitale continuent de progresser à un rythme soutenu. L’endettement du secteur privé et les prix de l’immobilier demeurent en deçà de leurs plus hauts historiques, atténuant de ce fait les risques pour la stabilité financière. Les autorités devront continuer d’anticiper et recourir aux règles prudentielles pour prévenir l’émergence de déséquilibres financiers.

Après une phase d’orientation budgétaire légèrement expansionniste ces deux dernières années, qui visait à stimuler la productivité et combattre les inégalités de revenus, l’hypothèse retenue est celle d’une orientation budgétaire globalement neutre pour la période 2019-20. Le coût budgétaire des mesures supplémentaires de lutte contre la pauvreté devrait être en partie compensé par un accroissement des recettes, qui passera par une amélioration de l'administration des impôts et par une augmentation de certaines taxes, notamment des droits d'accise sur le tabac.

Pour favoriser des gains de productivité et une croissance inclusive, des réformes supplémentaires devront donner au système éducatif les moyens de produire les compétences recherchées pour répondre aux nouveaux besoins du marché du travail et réduire l’ampleur des décalages entre offre et demande en la matière. À cet égard, il sera indispensable de renforcer l’attractivité de la formation professionnelle et sa pertinence pour le marché du travail, notamment grâce à l’apprentissage en entreprise, mais aussi de développer les programmes de valorisation des compétences et de reconversion en faveur des adultes, qui permettent d’acquérir des qualifications et des compétences solides et transférables. Les travailleurs peu qualifiés auraient à gagner d’un allégement des prélèvements sur le travail car il serait alors plus intéressant de les employer. Des réformes devraient aussi viser à promouvoir la dynamique des entreprises en simplifiant les procédures de faillite, ainsi qu’à réduire la part du secteur informel en allégeant les formalités administratives pesant sur les entreprises.

La croissance devrait fléchir

La croissance de la production va probablement ralentir à 2 ½ pour cent d’ici 2020. La hausse de l’investissement devrait s'atténuer après l’envolée de 2017-18, avec des flux de fonds de l’UE qui reviennent vers des niveaux plus habituels et des incertitudes mondiales qui influent sur les décisions des entreprises. La demande intérieure subira encore les effets de la contraction de la population active, qui limite la croissance de la consommation. La faiblesse de la demande extérieure continuera de freiner les exportations. Le taux de chômage devrait tourner autour de 6 % sur la période 2019-20. L’inflation sous‑jacente suivra une pente ascendante tant que les conditions resteront tendues sur le marché du travail. Si la croissance des principaux partenaires européens de la Lituanie était plus faible que prévu, les investissements et les exportations pourraient s’en ressentir. Les pénuries de main-d’œuvre présentent un autre risque important de divergence à la baisse : elles pourraient en effet freiner la croissance de l’emploi plus fortement que prévu et conduire à des hausses de salaires plus rapides, qui pourraient nuire aux résultats à l’exportation. En revanche, des réformes structurelles pourraient se traduire par une croissance plus dynamique de la productivité et de la production.