Perspectives économiques de l'OCDE, Volume 2018 Numéro 2

Lituanie

La croissance du PIB devrait ralentir progressivement, à mesure que la dynamique de la demande extérieure s’essoufflera et que les contraintes qui pèsent sur l’offre de main‑d’œuvre se feront sentir. L’investissement restera solide, bien qu’inférieur au niveau actuel, à la faveur d’un haut degré d’utilisation des capacités et de la mise en place de projets cofinancés avec des fonds de l’Union européenne (UE). La forte progression des salaires, en particulier dans le secteur des services, soutiendra la consommation, mais pèsera également sur l’inflation. L’économie informelle contribue aux inégalités.

Après une orientation légèrement expansionniste en 2018 due à un arsenal de réformes structurelles, la politique budgétaire deviendra globalement neutre en 2019‑20. L’utilisation de la marge de manœuvre budgétaire pour introduire des mesures de nature à doper la productivité et à réduire les inégalités et la pauvreté est une bonne chose. La simplification des procédures d’insolvabilité renforcerait la dynamique des entreprises. Adapter davantage les compétences aux besoins du marché du travail et assurer des programmes d’activation plus efficaces pour les demandeurs d’emploi permettraient de rendre le marché du travail plus inclusif, et donc d’améliorer le bien‑être.

La demande intérieure dope la croissance

L’activité économique est restée soutenue. L’investissement a continué de progresser avec vigueur grâce à une augmentation des dépenses des entreprises et à une accélération de la mise en place de projets cofinancés avec des fonds de l’UE. La hausse rapide des salaires sur un marché du travail tendu et l’expansion, dans de saines conditions, du crédit soutiennent la consommation privée. Cela étant, la croissance des exportations a ralenti, la demande extérieure ayant fléchi, de mauvaises récoltes ayant affecté les exportations, et les importations massives russes, destinées à la reconstitution des stocks, ayant marqué un coup d’arrêt. Toute progression des salaires réels au-delà des gains de productivité, bien que réduisant les inégalités, risquerait de peser sur les résultats à l’exportation. En glissement annuel, l’inflation a ralenti, car les effets du relèvement, l’année dernière, de certains droits d’accise se sont dissipés, mais la fermeté de la demande intérieure et la hausse des salaires continuent de peser sur les prix des services.

Lituanie

Source : Base de données des Perspectives économiques de l'OCDE, n° 104 ; et Banque centrale européenne.

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Favoriser une croissance inclusive demeure une priorité essentielle

La politique monétaire de la zone euro reste accommodante et le crédit au secteur privé augmente. Le niveau relativement faible du loyer de l’argent et la progression des revenus alimentent l’activité sur le marché du logement et entretiennent une forte montée des prix dans ce secteur, même si de fortes différences persistent entre les régions. L’endettement du secteur privé et le prix des logements restant modérés au regard de leur évolution passée, les risques pour la stabilité financière semblent contenus. Les autorités doivent néanmoins continuer de recourir par anticipation à des mesures macroprudentielles, afin d’empêcher l’apparition de déséquilibres.

Lituanie. Emploi, revenu et inflation

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La politique budgétaire a été légèrement expansionniste en 2018, ce qui était approprié malgré la vigueur de la croissance, car elle a permis de financer d’importantes réformes structurelles visant à réduire les inégalités et la pauvreté et à gagner en productivité. La politique budgétaire devrait être globalement neutre en 2019-20. Les dépenses sociales supplémentaires, destinées à aider les plus vulnérables, seront en partie compensées par une augmentation des recettes résultant d’une amélioration de l’administration fiscale et d’une hausse de certains prélèvements.

L’accroissement de la productivité et de l’inclusivité dépendra de nouvelles améliorations dans les résultats scolaires, grâce à des mesures de nature à relever la qualité de l’enseignement et à mieux faire concorder les études dans l’enseignement professionnel et le supérieur avec les besoins du marché du travail. Les perspectives d’emploi pourront aussi être améliorées grâce à des programmes actifs du marché du travail plus efficaces et à des mesures bien pensées d’apprentissage tout au long de la vie, et grâce à la réduction des prélèvements fiscaux sur le travail des moins qualifiés. Pour aider les entreprises à gagner en productivité, il faudrait simplifier les procédures d’insolvabilité, élargir l’éventail des solutions de financement offertes aux plus petites entreprises et prendre des mesures pour promouvoir la collaboration sur les projets d’innovation entre le monde de l’entreprise et celui de la recherche.

L’activité économique va modérer l’allure progressivement

La croissance de la production devrait revenir à quelque 2 ¾ pour cent en 2019-20. Le ralentissement de la demande extérieure continuera de peser sur les exportations. La demande intérieure cédera également du terrain, puisque la progression de la consommation sera freinée par une main‑d’œuvre en repli et que l’investissement marquera le pas, les flux de fonds de l’UE revenant à la normale. En revanche, les entreprises devraient accroître leurs investissements dans l’automatisation afin d’atténuer les contraintes pesant sur l’offre. Le taux de chômage devrait chuter aux alentours de 6 % en 2019-20 et, la progression des salaires restant soutenue, l’inflation sous‑jacente devrait rester orientée à la hausse. Une croissance plus faible que prévu dans la zone euro pourrait assombrir les perspectives de croissance, tandis que les envois de fonds de la population émigrée pourraient diminuer du fait du Brexit. Une hausse plus rapide que prévu des coûts unitaires de main-d’œuvre pourrait être préjudiciable à la compétitivité. À l’inverse, l’introduction de réformes destinées à accroître la productivité pourrait améliorer les perspectives.