Perspectives économiques de l'OCDE, Volume 2018 Numéro 1

Lituanie

La croissance devrait ralentir, tout en conservant un rythme soutenu, légèrement supérieur à 3 %, en 2018-19. La vigueur de l'investissement, liée à l'augmentation des versements de fonds de l'UE et des dépenses des entreprises, soutiendra l'activité, atténuant l'effet des pénuries de compétences et de la diminution de la population active. Les tensions sous-jacentes sur les prix devraient perdurer du fait du dynamisme de la demande et de la hausse des salaires, l'économie fonctionnant au-dessus de sa capacité de production .

Au cours de la période de prévisions , la politique budgétaire devrait conserver une orientation globalement neutre, ce qui est approprié. Les mesures budgétaires destinées à stimuler la productivité et à réduire les fortes inégalités et la pauvreté, y compris les hausses de prestations sociales et les incitations fiscales en faveur de l'innovation, sont bienvenues. Pour rendre la croissance plus inclusive, il faut également réduire l'économie informelle et renforcer l'adéquation du système éducatif avec le marché du travail, afin qu'il fournisse aux individus les compétences recherchées. Des mécanismes d'activation et de développement des compétences efficaces, s'inscrivant dans le cadre de programmes de formation tout au long de la vie, permettraient aux personnes qui cherchent du travail de trouver de nouveaux emplois de qualité.

La croissance a une large assise

Le rythme de l'expansion économique est soutenu. L'investissement s'est renforcé sous l'effet d'une absorption plus rapide des fonds de l'UE et du niveau élevé d'utilisation des capacités. La consommation privée a continué à être soutenue par la hausse rapide des salaires et l'expansion du crédit, les revenus des ménages bénéficiant en outre des augmentations récentes de prestations sociales. En revanche, la croissance des exportations a fléchi, en partie à cause du tarissement de la forte demande d'exportations alimentée par la reconstitution des stocks en Russie. Ces dernières années, les salaires réels ont augmenté plus vite que la productivité, ce qui, jusqu'à présent, n'a pas pesé sur la compétitivité et les résultats à l'exportation. L'inflation s'est ralentie, l'effet des relèvements de certains droits d'accise intervenus l'année dernière se dissipant progressivement ; toutefois, la hausse des prix des services reste forte du fait de la vive progression des salaires et de la demande intérieure.

Lituanie

1. Formation de capital fixe non résidentielle et formation de capital fixe des administrations publiques, en volume.

Source : Base de données des Perspectives économiques de l'OCDE, n° 103 ; et Office statistique de Lituanie.

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De nouvelles réformes sont nécessaires pour rendre la croissance plus forte et plus inclusive

Les taux d'intérêt sont bas, la politique monétaire de la zone euro restant accommodante, et le crédit au secteur privé augmente, ce qui alimente l'activité sur le marché du logement et fait monter les prix. L'endettement du secteur privé et les prix de l'immobilier d'habitation restant modérés par rapport aux points culminants atteints par le passé, les risques pesant sur la stabilité financière semblent contenus. Néanmoins, si des signes de surchauffe apparaissent, les autorités devront recourir à des mesures macroprudentielles.

Lituanie. Emploi, revenu et inflation

Statlink

L'objectif du budget de 2018 est de réduire la pauvreté et les inégalités en augmentant les prestations sociales et en relevant encore le seuil de non‑imposition des revenus. Il comprend également des incitations fiscales à l'entrepreneuriat et à l'innovation. L'orientation de la politique budgétaire être globalement neutre en 2018‑19, ce qui est approprié, malgré la vigueur de l'activité, car des mesures budgétaires structurelles s'imposent pour satisfaire les besoins sociaux et rehausser la productivité.

La promotion d'une croissance inclusive nécessite d'autres réformes, destinées à réduire les problèmes considérables d'inadéquation des compétences – en faisant en sorte que le système éducatif soit plus en phase avec le marché du travail – et à améliorer l'employabilité des travailleurs faiblement rémunérés – en diminuant les cotisations de sécurité sociale et en améliorant l'efficacité des programmes d'activation et de formation tout au long de la vie. La réduction de l'économie informelle est essentielle pour le bien‑être et l'inclusion. Il faut également que les autorités axent les réformes sur la promotion du dynamisme des entreprises en élargissant les possibilités de financement et en simplifiant les procédures de faillite. Un système d'innovation mieux coordonné et une plus grande collaboration entre les entreprises et les établissements de recherche produiraient de meilleurs résultats en matière d'innovation.

La croissance restera vigoureuse

Grâce à des conditions financières accommodantes et à la vigueur de l'investissement, l'activité restera dynamique en 2018‑19. Les entreprises devraient augmenter leurs investissements dans les technologies de pointe pour compenser l'effet du recul de la population active. La montée en puissance des projets financés par l'UE et la vigueur des exportations stimuleront également l'investissement. Le resserrement du marché du travail continuera à soutenir la consommation privée, mais les contraintes affectant l'offre de main‑d'œuvre pèseront sur la croissance. Le recul du taux de chômage devrait se poursuivre au cours de la période de prévisions , tandis que l'inflation sous‑jacente continuera à s'accélérer compte tenu de la persistance de tensions sur les salaires et la demande. Une croissance plus faible que prévu dans la zone euro pourrait se traduire par une divergence à la baisse par rapport à ces perspectives, tandis que la sortie du Royaume‑Uni de l'Union européenne ( Brexit ) pourrait entraîner une diminution des envois de fonds des travailleurs émigrés. La diminution de l'offre de main‑d'œuvre pourrait freiner davantage qu'on ne l'anticipe la progression de l'emploi, et les coûts salariaux unitaires pourraient augmenter plus rapidement, ce qui serait préjudiciable à la compétitivité. À l'inverse, des réformes structurelles dans des domaines essentiels, comme le marché du travail et l'éducation, pourraient renforcer la productivité et la croissance.